首页 股票开户正文

今年上半年,外国券商现在有什么想法?瑞银:市场面临两大风险

回顾去年底和今年年初,许多外国证券公司普遍看好今年a股的前景。然而,从此后的实际市场验证来看,外国证券公司的乐观预测并没有得到市场的积极响应。

例如,瑞银在今年1月初预测,在基准情景下,上海和深圳300指数今年将比1月9日的收盘价上涨6%。但到目前为止,沪深300指数已经下跌了8%。

瑞银投资研究(UBS Investment Research)中国策略主管刘明迪(Liu Mingdy)今日表示,由于两大风险因素,市场目前正处于二次探底过程中,自5月13日以来,他一直对市场持谨慎态度。

为了应对近期中国股市面临的压力,摩根士丹利最近在一份战略报告中重申了对a股的偏好。摩根士丹利认为,与a股相比,中国股票在美股中的风险因素正在累积。

瑞银:双底市场

今年1月,展望今年a股市场的投资机会,瑞银投资研究(UBS Investment Research)中国策略主管刘明迪指出,他对今年的a股市场持谨慎乐观态度。在基准情景下,与1月9日的收盘价(4164点)相比,沪深300指数今年预计将上涨6%。

 沪深300指数截图

沪深300指数截图

然而,回顾过去,今年1月9日的4164点恰好对应于今年沪深300指数的最高点附近。截至今日收盘,沪深300指数已从4164点下跌8%,与瑞银此前的预期相去甚远。

然而,瑞银当时也预测,在两种极端情况下,今年沪深300指数与1月9日收盘价相比,可能上涨20%或下跌13%。

关于今年剩余时间a股的可能走势,瑞银投资研究(UBS Investment Research)中国策略主管刘明迪(音)今天表示,展望未来三个月,值得关注的风险包括:第一个风险在于上市公司第二季度的表现。尽管在疫情爆发后,上市公司的表现比前一季度恢复得更快,但与前一年相比,恢复速度仍然较慢。第二个风险在于出口和与出口相关的就业和消费。

她说,基于这两种风险,她认为市场目前正处于双底过程中。"自5月13日以来,我们对市场持谨慎态度."

此外,据她介绍,今年5月13日,瑞银下调了恒生指数和沪深300指数等几个主要指数的业绩预期。然而,她判断今年沪深300指数不会跌破3100点。

摩根士丹利:对a股的更多偏好

由于市场普遍没有预料到新一轮皇冠疫情的影响,各大外国证券公司普遍对去年年底至今年年初的a股走势持乐观态度。

今年1月初,外资证券公司野村东方国际(Nomura Orient International)在其上海上市以来的第一份研究报告中表示,预计2020年上海和深圳300指数的营业收入和净利润自上而下分别增长6.3%和7.3%,并将沪深300指数的目标点定为4400点,相当于12.6倍的静态市盈率。

迄今为止,沪深300指数已于今年1月中旬达到4223.5点的峰值,此后一直在调整之中。截至今日收盘,沪深300指数仍需上涨近15%,才能达到野村东方国际的目标。

几天前,野村东方国际证券(Nomura oriental international securities)研究部负责人高婷在一次采访中指出,上海和深圳300指数的绝对估值比历史平均水平低12倍。S&P 500的估值接近20倍,与之前的15至16倍相比相对较高。因此,相比之下,a股仍然具有一定的估值吸引力。

去年11月中旬,摩根士丹利在a股战略展望中对2020年a股市场表示谨慎乐观。值得一提的是,在这份报告中,摩根士丹利为沪深300指数设定了2020年4180点的目标。然而,早在今年1月,沪深300指数就已经触及目标点。

记者今天获得的摩根士丹利最近发布的一份报告显示,摩根士丹利认为,与a股相比,中国股票在美股中的风险因素正在累积。

摩根士丹利的分析师指出,上周有一些关于中国股票在美国上市的负面消息。“我们认为这些事情表明,中国股市正面临更多不利因素。我们重申我们对a股的偏好。”

在不久的将来,市场对中国股市可能加速回归有着强烈的预期。对此,给了刘一套资料。目前,a股总市值不到中国名义国内生产总值的60%。如果加上香港上市公司,这一比例将达到90%以上。此外,目前a股市场总市值为8.5万亿美元,港股市场总市值为1.9万亿美元,在美上市的中国股票市场总市值为1.1万亿美元。

刘明迪说,一些基金经理经常说,a股市场没有足够的投资目标。如果未来有更多高质量的中国股票回归香港股市,进入深港沪港通,投资者面临的“资产短缺”问题将在一定程度上得到解决。

最近发表